股票配资论在当下的经济格局中发挥着日益重要的作用

　　新华财经上海9月20日电（记者杨溢仁）近日，沪市消费REITs的年中业绩说明会在上海证券交易所上证路演中心持续召开，吸引了众多投资者与业内人士的目光。

　　嘉实物美消费REIT、华夏金茂商业REIT、华安百联消费REIT、华夏首创奥莱REIT相继亮相，就2025年上半年的资产运营成果、可供分配情况、市场趋势及未来战略规划等关键板块，向投资者进行了全面且深入的解读。

　　本轮业绩说明会展现了沪市消费REITs在复杂经济环境下的强大韧性与发展潜力。在金融服务实体经济政策的有力引导下，消费REITs各参与主体积极作为，持续提升资产经营管理能力和运营水平。这不仅为投资者带来了实实在在的可观回报，更为经济增长和消费繁荣注入了源源不断的新活力，在当下的经济格局中发挥着日益重要的作用。

　　各上市项目表现可圈可点

　　具体就各上市项目的表现来看，截至 2025年6月底，嘉实物美消费REIT的项目整体出租率为95.58%，期末租金收缴率达99.07%，加权平均剩余租期为 6.96年；2025年上半年，嘉实物美消费REIT实现收入5285.93万元，净利润 1618.91万元，当期实现可供分配金额3529.43万元。

　　可以看到，凭借优越的地理位置和良好的租户基础，嘉实物美消费REIT基于打造“烟火气、人情味”社区商业的定位，在北京消费持续承压的背景下，依然保持稳健运营，为市场注入了信心。

　　华夏金茂商业REIT方面，截至2025年6月底，项目期末出租率为99.03%；2025年上半年，该基金实现总收入4785万元，EBITDA为2286万元，可供分配金额为2873万元；按募集规模计算，该产品对应的简单年化分派率为5.42%，同比提升了42BP。

　　2025年以来，华夏金茂商业REIT的底层资产——长沙览秀城，紧紧围绕“品质家庭艺术欢乐场”的战略定位，持续优化品牌组合、深化空间运营、提升消费体验，在主力店调改、招商焕新、活动策划与精准营销等多个维度取得了积极进展，华夏金茂商业REIT也因此展现出了稳健的运营基本面和持续向上的成长潜力。

　　华安百联消费REIT方面， 2025年上半年，该产品实现收入11664.96万元，EBITDA为7286.90万元，可供分配金额达7217.43万元；以2025年6月30日基金市值为基数计算年化现金流分派率为4.28%。

　　此外，华安百联消费REIT于2025年8月进行了2025年度第1次分红，分配金额为7217万元，自上市以来累计分红金额已超1.35亿元。

　　上半年的经营数据充分印证了项目稳健的运营能力。2025年1月至6月，该项目的客流超1176万人次，会员数量达63万人，会员消费占比达67%；截至2025年6月30日，项目出租率为95.39%，租赁业务收缴率达100%。

　　华夏首创奥莱REIT方面，截至报告期末，资产项目的整体出租率为97.11%，租金收缴率为100.00%；2025年上半年，华夏首创奥莱REIT实现收入约13112.58万元，实现可供分配金额约6379.39万元，可比预测完成率分别约为117.08%及111.58%，对应募集规模的年化分派率约为6.52%，高于基金2025年度预测分派率5.84%约68BP。

　　持续助力稳定经济增长

　　消费，作为拉动经济增长的“三驾马车” 之一，在我国经济发展中占据着举足轻重的地位。

　　包括嘉实物美消费REIT、华夏金茂商业REIT、华安百联消费REIT、华夏首创奥莱REIT在内的消费REITs所持有的项目，均紧密围绕居民日常生活，是重要的消费场所。这些项目的稳定运营和蓬勃发展，不仅能够直接带动消费，促进商品和服务的快速流通，还能在商场运营、商户经营、物流配送等多个环节创造大量就业机会，推动相关产业协同发展，对稳定经济增长和社会就业起到了积极作用。

　　在此基础上，消费REITs的持续发展，还将为消费基础设施行业注入全新活力，促进金融与实体经济的深度融合与良性互动。

　　一方面，消费REITs能吸引社会资本广泛投入到购物中心、奥特莱斯、社区商业等项目的投资与运营之中，有效盘活存量资产，实现资源的优化配置，推动消费基础设施的更新换代，更好地满足消费者日益多样化、个性化的需求。

　　另一方面，消费REITs将为投资者提供多元化的投资选择。其稳定的业绩表现和良好的分红水平，能够让投资者分享消费行业发展的红利，丰富投资组合，降低投资风险，其在资本市场中的吸引力不言而喻。

　　多方助力优化消费REITs发展环境

　　随着我国经济的持续稳健发展和消费市场的不断转型升级，消费REITs市场已然迎来了前所未有的发展机遇期，伴随中金唯品会奥莱REIT、华夏凯德商业REIT的发售、上市，沪市消费REITs有望在更广阔的空间中大展宏图。

　　值得一提的是，作为电商企业的首单消费REIT，中金唯品会奥莱REIT于9月12日在上交所面世，其底层资产为位于宁波市的杉井奥特莱斯项目（项目共分为三期，总建筑面积约10.43万平方米），自2011年一期开业以来，该项目已稳定运营超13年，2022年至2024年度的运营收入年均复合增长率为8.7%，出租率均维持在97%以上。

　　即将上市的中国首单外资消费REIT——华夏凯德商业REIT于9月9日正式发售，公众投资者的有效认购倍数超535.2倍、网下投资者的有效认购倍数超252.6倍，热度可见一斑。另外，根据基金招募说明书中披露的可供分配金额，华夏凯德商业REIT对应本基金募集规模的2025年年化和2026年预测现金流分派率分别为4.40%和4.53%。

　　业内专家认为，在上交所创新提出的公募REITs六大核心机制——信息披露、基金治理、激励约束、二级市场建设、投资者关系管理及持续扩募的引领下，消费REITs将进一步激发基础设施资产的运营效能，推动金融与实体经济更深度地融合。

　　本次沪市消费REITs年中业绩说明会，不仅让投资者更清晰地了解了消费REITs的良好表现，更全方位地展现了其在促进消费、推动经济增长中的独特价值与巨大潜力。

　　随着市场机制的不断完善与资产运营能力的持续提升，消费REITs必将迎来更为广阔的发展空间，为我国经济高质量发展注入源源不断的新动能。

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